币圈已经没有韭菜:二级市场交易量严重萎缩,半年下跌超70%

币市上,可能已经没有什么韭菜了。

通过对各大交易所近半年来日均交易量的对比分析,链茶馆发现数字货币交易量自上一轮牛市以来,已发生了相当大幅度的下降。从1月份时的日均1000亿元,跌落至如今的200亿元附近。

我们选取了OKEX、币安、火币、Bitfinex、Upbit五家交易所,分别截取一月、七月、八月部分日期的交易数据进行分析。在选择交易所时,我们已经排除了部分交易量排名变化大和存在严重刷单的现象,日期选取间隔为6以避免日期效应。

从上图可以看出,一月时交易量主要集中在600亿-1200亿元区间,而7月份交易量主要集中在200亿-400亿中间,平均日交易量较一月份下降了约65%。

更为糟糕的是,八月份平均日交易量较七月份再下降了39%,进一步跌至200亿元附近。

这说明数字货币的二级市场正在持续萎缩中。大量投资者离场,或者是因为血亏退出,或者是因为收手观望,亦或是因为被深度套牢、无法动弹,总之,韭菜已所剩无几。

国外跌幅大过国内

在对各大交易所交易量的对比中,我们注意到的另外一点是,国外交易平台交易量下降幅度要远远高于国内平台。国外交易所跌幅往往高至80%以上,而国内交易所一般能稳在50%左右。

如以国内用户为主的OKEX、火币两大平台,八月份交易量较1月份分别下跌了56%、51%,而同一时间,美国最大交易所Bitfinex交易量则下降了85%,韩国交易所Upbit更是下降了96%。

如何解释这一现象?

照理说,国内监管政策更严,操作门槛更高,上至央行,下至投资基金,均对数字货币持冷淡态度,理应国内市场更加容易受影响才对,为何在熊市的萎缩中,国内交易所的成交额反而显得更加坚挺?

一个值得考虑的因素是刷单交易的存在。国内币市上长期存在机器人刷单的传言,虽无确凿证据,但此前已有不少端倪显现。此次交易量上的反常,更是可资佐证。

此外,币安大老板赵长鹏在5月30日发了条推特,质疑OKEX和火币交易量造假。这说明刷单交易并非臆测,而是成为国内交易所的潜规则。

如果这种猜测是正确的,那么数字货币二级市场的情况应该要更加糟糕。也就是说,真实的交易量,萎缩得会比我们看到的更加严重。

数字货币也闹“钱荒”

整个币市的投资热度下降不仅仅体现在交易量上,在日常活动中也有明显反应。自4、5月份以来,无论是线上社群讨论还是线下活动都在逐渐减少,众多聊天群日益冷清,传统VC出手变得更加谨慎。从某些线下活动来看,到场人数已经变得越来越少,甚至许多人到场只是为了抢项目方发放的微信红包或免费茶点,至于区块链是什么他们并不感兴趣。

而且身经百战、随便项目方怎么吹都岿然不动的老韭菜比例越来越大,年前还被奉为“指路明灯”的一干币圈名人,其人设也在熊市中一一破灭,所谓“大佬”,在当前听起来更像是骂人的话。

但这并不意味着区块链行业的整体没落。从百度搜索指数看,今年以来,大众对区块链技术以及数字货币的关注并没有发生明显的变化,依然保持着较高的关注度,而且还略有提升。监管层对于区块链技术本身也是以政策鼓励为主,行业基本面并未发生太大变化甚至有略微好转。

也就是说,区块链或者数字货币本身关注度并未下降,只是钱没了。那钱究竟到哪里去了?我们认为数字货币领域投资萎缩有以下几点原因:

(1)市场流动性的枯竭

自08年金融危机以来,我国一直采取宽松的货币政策,向市场大量放水。但随着美联储的不断加息导致的资本外流压力,这种宽松的货币政策很难继续维持。与此同时,政策收紧和债务比例提高进一步加速了市场流动性的枯竭。投资萎缩并不局限于币圈,股市暴跌、P2P暴雷、债券违约、地方政府财政紧张都是市场出现“钱荒”的体现。

(2)亏损严重,大量韭菜离场

OK区块链行业6月的月报显示,相较5月份盈利者占比24.32%,6月份持币人亏损进一步扩大,盈利者仅占总人数的1/5,环比下降15.5%,62%的投资者亏损,环比增长5.1%。

也就是说亏钱的人越来越多,这其中必然会逼走一批人。同时,低迷的行情还会吓阻新的血液进来,导致币市用户整体的青黄不接。而数字货币的市值完全是由场内资金堆积而成,如果没有新的资金进场,数字货币并不会自然增值。如此一来又加剧了亏损的循环,在此情况下,只会导致更多人离开,以及更糟糕的市场局面。

简单来说,就是韭菜割得太狠了,以致于新韭菜再也发不出来。

币圈信心亟待重建

二级市场萎缩的背后,本质是投资者信心的丧失和崩解。

去年牛市的出现,就是得益于投资者对于区块链未来前景的憧憬。人们相信这种全新技术能够颠覆当前的大多数行业,同时带来新一轮的财富洗牌机会。如徐小平“不准外传”的“顺之者昌,逆之者亡的伟大技术革命”,薛蛮子所言“区块链是个真正的翻了桌子胡撸了桌子上所有麻将牌的大事”等代表性言论,即是这种信心的体现。

但行业大潮一起,就泥沙俱下、鱼龙混杂,太多的投机者、各式各样的空气项目,迅速耗尽了市场的公信力。真正有信仰的投资者早已退出,只剩各怀心思的投机者在一潭浑水里搏杀。

所以当前最重要的,就是重建投资者对数字货币的信心。当下讨论的最多的就是比特币ETF究竟会不会通过?这一波熊市又什么时候才是个头?其实这两个问题不是那么重要。正如前文所说,目前数字货币并不会产生稳定的现金流回报,估值主要来自对其成长性的预期。即使是主流币甚至是比特币,都很难说有一个真正的“底”。归零并不只是空气币们的专属,13年市值排名前列的“羽毛币”、“质数币”、“名字币”们现在又有多少人还记得呢?

而在这种信心未曾修复之前,投资者最好的办法还是蛰伏观望。一方面,熊市持续时间越长,下跌幅度越大,越能消除区块链行业的浮躁与泡沫。空气项目走人或者跑路,都有利于真正优质项目的发展,从而拉动行业拐点的到来。

另一方面,当风险的火车来临时,选择躲开无非会在下一次上车时占不到好位置,但徒手挡火车的人很容易就此永远失去上车机会。


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